שליש מהכסף בארצות הברית מוחזק על ידי חמש חברות טכנולוגיות

חמש החברות העשירות ביותר בארצות הברית שולטות על קרוב לשליש מכלל מאזן המזומנים במדינה, כך עולה מדו"ח של חברת המחקר S&P Global Ratings, שפורסם בסוף השבוע.

הענקיות המדוברות הן אפל (Apple), שחולשת על מצבור מזומנים של 215.7 מיליארדי דולרים. אחריה מתמקמת מיקרוסופט (Microsoft) עם לא פחות מ-112.8 מיליארד דולר, ובעקבותיה תאגיד אלפבית (Alphabet), החברה האם של גוגל (Google) שמחזיקה ב-71.9 מיליארד דולר, סיסקו (Cisco) עם 60.4 מיליארד דולר, ואורקל (Oracle) שיושבת "רק" על 52.3 מיליארד דולר.

יחד מחזיקות כל אלו בסכום עתק של 504 מיליארד דולר, שהם למעשה 30% מ-1.7 טריליון הדולרים במזומנים ובשווי מזומנים המוחזקים על ידי החברות הריאליות בארצות הברית. כך עולה מהניתוח שפורסם על ידי שירות המשקיעים של סוכנות הדירוג Moody's Investors Service ושמסכם את נתוני שנת 2015.

מדובר אפילו על יותר ריכוז כספים מזה של השנים הקודמות, שבהן חמש חברות אלו החזיקו ב-27% מזומן בשנת 2014 וב-25% בשנת 2013. אפל לבדה מחזיקה ביותר מזומנים והשקעות משמונה מתוך עשרת מגזרי התעשייה.

אנדרו צ'אנג, אנליסט ב-S&P, טוען כי ההון הרב שמוחזק רק בידי קומץ מהחברות האמריקניות הוא אשר יוצר את בעיית הנזילות החמורה של העשור האחרון. צ'אנג סבור כי העלאת ריבית צפויה, בכוונה לקרב את הריבית לרמתה הנורמלית, תפיל נטל חובות גבוה על החברות האחרות, וזה עלול להוביל לזינוק שיסכן את הציבור כולו.

ענקיות המשק אינן חפות מבעיות משלהן. ככל שהחברות מתרחבות וככל שהן בינלאומיות יותר, כך גדל נתח ההכנסות שלהן המיוצר מחוץ לארצות הברית. הכנסות אלו אמורות לשאת בשיעור מס של 35% לאחר החזרת הכסף אל המדינה. זוהי הסיבה העיקרית לכך שחברות ההיי-טק מעדיפות לשמור את הכנסותיהן מחוץ לארצות הברית במקלטי מס, מצב שיוצר להן גירעונות מבית וכסף אשר נערם מחוץ למדינה.