שיא בגיוסים של חברות ההיי-טק הישראליות: 6.4 מיליארד דולר

סכום הגיוסים הכולל של חברות ההיי-טק הישראליות זינק ב-2018 ב-17% ועמד על 6.4 מיליארד דולר – כך עולה מנתונים שפרסמו היום (ד') חברת המחקר IVC ופירמת עורכי הדין ZAG&S&W. מדובר בשש שנות צמיחה רצופות – מאז 2013 צמח הסכום ב-120%. עם זאת, מספר העסקות ירד במעט בשנה החולפת ועמד על 623.

שיא נרשם גם בהיקף גיוסי ההון במהלך הרבעון הרביעי של השנה: 1.82 מיליארד דולר – סכום שמשקף עלייה של 8% בהשוואה לרבעון השלישי. אולם, מספר העסקות (140) ירד ברבעון הרביעי ב-14% בהשוואה למספר (163) ברבעון המקביל ב-2017.

גיוסי ההון של ההיי-טק הישראלי, 2013-2018. מקור: IVC

חלוקה לסכומים מעלה כי מספר העסקות הקטנות מחמישה מיליון דולר ירד במהלך השנה ואילו מספרן של אלה שגדולות מ-20 מיליון עלה. הירידה במספר העסקות הקטנות נמשכת ברציפות מאז 2015. לפי ניתוח IVC, היקף ההון שגויס בעסקות גדולות זינק פי ארבעה מאז 2013 והגיע אשתקד ל-63% מסך ההון שגויס. מספרן של העסקות הקטנות ירד ב-23% מאז 2015.

שיא כל הזמנים נוסף נרשם ברבעון האחרון של השנה, בשל 34 עסקות הגדולות מ-20 מיליון דולר כל אחת, שסכומן הכולל עמד על 1.3 מיליארד. בשנה כולה גייסו חברות ההיי-טק הישראליות 4.1 מיליארד דולר בעסקות בגודל זה, בהן חמש מגה-עסקות הגדולות מ-100 מיליון דולר כל אחת: קבוצת לנדא גייסה 300 מיליון דולר, Jfrog גייסה 165 מיליון, לקופתה של Insightec נוספו 150 מיליון דולר, Trax גייסה 125 מיליון ו-eToro גייסה 100 מיליון.

עוד עולה מהנתונים ש-4.7 מיליארד דולר גויסו ב-327 עסקות מגובות הון-סיכון שנערכו במהלך 2018. עם זאת, מספר העסקות הללו ירד, בפעם הראשונה מאז 2014. הממוצע לעסקה שכזו זינק ל-14.4 מיליון דולר – כמעט כפול מהממוצע ב-2014 ו-36% יותר בהשוואה ל-2017.

יותר ממיליארד דולר ב-13 מגה עסקות בתחום התוכנה

כמו כן, ב-IVC מצביעים על זינוק של יותר מ-50% בגיוסים של חברות תוכנה בהשוואה ל-2015 ושל פי שישה לעומת 2013. על פי ניתוח החברה, ב-13 מגה עסקות בתחום התוכנה שבוצעו השנה, שסכום כל אחת מהן עומד על יותר מ-50 מיליון דולר, גויסו יותר ממיליארד. ברבעון האחרון של השנה לבדו, 19 חברות תוכנה ישראליות גייסו 1.01 מיליארד דולר בעסקות שסכומן עולה על 20 מיליון.

מריאנה שפירא, מנהלת המחקר במרכז המחקר של IVC, ציינה כי "2018 הייתה שנה פעילה ביותר בגיוסי ההון של חברות ההיי-טק הישראליות. רוב ההון גויס על ידי חברות תוכנה מבוססות, בעלות רווח של עד 10 מיליון דולר, ובמיוחד אלה הפעילות ב-ורטיקלים הטכנולוגיים של בינה מלאכותית וסייבר".

לדבריה, "מגמת ההשקעות הנמשכת בישראל, בדומה למגמה המקבילה בארצות הברית, יכולה להיות מתוארת בקצרה כ-'עושר מושך כסף'. מספר סימנים נוספים מצביעים על כך ששוק הטכנולוגיה הישראלי ייפתח את שנת 2019 כיעד אטרקטיבי להשקעות גלובליות, שכן יותר חברות הגיעו לשלבי בגרות (43% מתוך כלל החברות הפעילות) – מטרה רצויה למשקיעים המתמקדים במספר השקעות קטן יותר אך בשל ואיכותי יותר".

שפירא הוסיפה שמעורבות המשקיעים הזרים הביאה להגדלת היקף ההון הזמין לחברות, ככל שממוצע השקעותיהם והשקעות ההמשך שלהם עלה. "יתרה מכך", אמרה, "ככל שמספר סבבי ה-Seed עלה בשנה החולפת והקצאת ההון לחברות פורטפוליו קיימת וזמינה, המגמות העיקריות של גיוסי חברות ההיי-טק שנחשפו ב-2018 יימשכו גם ב-2019".

שתיים רבות, השלישית זוכה

עו"ד שמוליק זיסמן, שותף מנהל העומד בראש תחום ההיי-טק במשרד זיסמן, אהרוני, גייר ושות' (ZAG-S&W), אמר כי "הרבעון האחרון של 2018, שבו גייסו חברות ההיי-טק בישראל 1.815 מיליארד דולר – סכום שיא רבעוני, מעיד על המגמה הברורה והעקבית של ההיי-טק הישראלי – עלייה עקבית ויציבה מזה שש שנים. לאורך השנה בלטה המגמה של כניסתם של קרנות ומשקיעים זרים, שהשקעותיהם בישראל עלו ביותר ממיליארד דולר ביחס לשנה שעברה".

לדברי עו"ד זיסמן, "גורם מפתיע ושונה הוא מלחמת הסחר בין סין לארצות הברית: כשהשתיים רבות, החברות הישראליות הן אלה שמרוויחות. חברות ההיי-טק הישראליות הפכו להיות הדרך הלא ישירה של האמריקנים להגיע לסין – וההיפך".

הוא הוסיף ש-"בשנים האחרונות אנחנו עדים לירידות בחלקן באחוזים של חברות ה-Seed והשלבים המוקדמים מתוך סך כל ההשקעות בהיי-טק הישראלי. יש שיפרשו זאת כמגמה מסוכנת, הרי העץ לא יצמח ללא שורשיו. ואולם, ניתוח מעמיק של מגמה זו מגלה עלייה מתמדת בהון שהושקע (בדולרים) בחברות אלה בשש השנים האחרונות. כך, למשל, ההון שהושקע בהן בשנה החולפת גדול בכ-60% מזה שהושקע בהן ב-2013. בעינינו, מדובר בחדשות מצוינות".