אירוע משמעותי בטק העולמי: Arm תונפק בבורסת נאסד"ק

Arm Holdings, חברת השבבים הבריטית שנמצאת בבעלות התאגיד היפני סופטבנק (SoftBank Group), עומדת לבצע הנפקה ראשונית לציבור (IPO) בבורסת נאסד"ק בספטמבר 2023. ההנפקה – שמגיעה על רקע המיתון המורגש בתעשיית הטק העולמית ולאחר שהתברר סופית שאנבידיה (NVIDIA) לא קיבלה את האישור הכללי של הרגולטורים ברחבי העולם לרכישת מעצבת השבבים – צפויה להיות אחת הגדולות בשנים האחרונות והגדולה ביותר בארה"ב מזה שנתיים. על פי הדיווחים, Arm מחפשת הערכת שווי של עד 70 מיליארד דולר.

ההגשה של החברה לרשויות בארה"ב לקראת ההנפקה, מיום ב', אישרה כי עסקה פנימית שנערה מוקדם יותר החודש בין קבוצת סופטבנק לבין קרן ויז'ן שלה – כלי השקעות שהקונגלומרט היפני מנהל – העריכה את Arm ב-64 מיליארד דולר.

סופטבנק, הבעלים, בהובלת מסאיושי סון, שרכשה 75% מ-Arm ב-2016 תמורת 32 מיליארד דולר וקיוותה לעשות רווח נאה ממכירת Arm לאנבידיה, הודיעה בעבר בעקביות כי התוכנית ל-IPO נמצאת על השולחן במקרה של כישלון בביצוע המכירה לענקית השבבים, וכעת התרחיש הזה עומד, כאמור, להקרום עור וגידים.

"אנו מעריכים שכ-70% מאוכלוסיית העולם משתמשת במוצרים מבוססי Arm", אמרה החברה בהגשה, והוסיפה כי לשבבים המכילים את הטכנולוגיה שלה יש נתח של 49% מכלל השוק", ולדבריה, מדובר בהכנסות בשווי של קצת יותר מ-200 מיליארד דולר שרשמה בשנה שעברה.

מה יקרה אחרי ההנפקה בסתיו?

לא יצאה לפועל. עסקת הענק בעולם השבבים לרכישת Arm על ידי אנבידיה.

ARM היא שחקנית מרכזית בתעשיית המוליכים למחצה העולמית. שבביה של הענקית הבריטית משמשים במגוון רחב של מוצרים, כולל סמארטפונים, טאבלטים, מחשבים ניידים, שרתים ואפילו מכוניות. הלקוחות של Arm כוללים כמה מהשמות הגדולים ביותר בתחום הטכנולוגיה, כמו אפל, סמסונג, קוואלקום ו-אנבידיה.

ההנפקה של Arm מושכת את תשומת ליבה של תעשיית הטכנולוגיה, משום שהיא נתפשת כמבחן מרכזי לתיאבון של המשקיעים למניות בתחום המוליכים למחצה. התשקיף של החברה חשף גם כי Arm תלויה בסין בכמעט רבע מהכנסותיה, בתקופה שבה ממשל ג'ו ביידן מחריף את המגבלות על פעילות חברות השבבים האמריקניות במדינה היריבה. יצוין כי עסקיה של Arm בסין מנוהלים באמצעות חברה מקומית, שלא היא ולא סופטבנק שולטות בה.

כפי שדיוחנו, כמעט כל יצרניות השבבים הגדולות מתכוונות לשים יד על מניות החברה אחרי ההנפקה. בין המתעניינות במניות נכללת גם אנבידיה, וכן רבות מאלו שהתנגדו לעסקה הגדולה, כולל לפי דיווחים שונים אמזון, אפל, אינטל וגם סמסונג. 

ישנם מספר גורמים שיכולים להשפיע על הצלחת ההנפקה של ARM. אלה כוללים את המצב הכללי של שוק המניות, את תגובת המשקיעים כלפי מניות המוליכים למחצה וכמובן – יהיו קשורים לביצועים הפיננסיים של ARM עצמה.

ההנפקה הקרובה של ARM היא אירוע מרכזי עבור תעשיית הטכנולוגיה כולה – זוהי הזדמנות עבור ARM לנצל את מעמדה החזק בשוק ולגייס הון נחוץ לצמיחה עתידית. 

אנליסטים טוענים כי אם ההנפקה של ARM תצליח, עשויות להיות לדבר מספר השלכות חיוביות על תעשיית הטכנולוגיה, בעיקר בכל הקשור בהגברת אמון המשקיעים במגזר המוליכים למחצה והובלה להשקעה מוגברת בתכנון וייצור שבבים. בנוסף צוין כי ההנפקה של ARM יכולה גם לעזור להאיץ את האימוץ של טכנולוגיות חדשות, כמו בינה מלאכותית והאינטרנט של הדברים.