הנפקת לינקדאין: השער – בגבול העליון של טווח התחזיות

מניות לינקדאין (LinkedIn) הונפקו לפי שער של 45 דולרים – הגבול העליון של טווח התחזיות, שכבר הועלה קודם לכן. הצלחת ההנפקה מעידה על הביקוש הרב בקרב המשקיעים למניות של רשתות חברתיות, על אף שהערכות השווי גבוהות במיוחד.

החברה הנפיקה 7.84 מיליון מניות, כאמור – לפי שער של 45 דולרים למניה, ובסך הכול גייסה סכום של 352.8 מיליון דולרים. המשקיעים הביעו אמון ברשת החברתית המקצועית, שמקשרת בין חברות לבין לקוחות ומחפשי עבודה. בתחילה עמד טווח השערים על 32 עד 35 דולרים, אך בהמשך העלתה אותו החברה ב-30% ל-42 עד 45 דולרים.

הצלחת ההנפקה מבשרת טובות להנפקות של רשתות חברתיות נוספות שמתוכננות לחודשים הקרובים, בהן פייסבוק (Facebook), גרופון (Groupon), טוויטר (Twitter) ו-Zynga. לכל חברה מודל עסקי משלה, אך כולן קשורות, בצורה זו או אחרת, לגל החברתי, והערכות השווי שלהן מרקיעות שחקים.

ההנפקה של פייסבוק מתוכננת לאפריל 2012 והערכת השווי של החברה עומדת כיום על כ-70 מיליארד דולרים – לאחר שבתחילת השנה היא עמדה על 50 מיליארד דולרים. גרופון ניהלה לא מכבר מגעים על הנפקה לפי שווי של 15 עד 20 מיליארד דולרים.

בעוד שההכנסות של מרבית הרשתות החברתיות מגיעות מפרסום באינטרנט או ממכירה מקוונת של שירותים נלווים, לינקדאין מפעילה אנשי מכירות שעוברים במשרדים ומגייסים לקוחות לרשת המקצועית. ב-2010 היו מכירותיה של החברה בשטח אחראיות ל-56% מההכנסות של לינקדאין, בהשוואה ל-44% ממכירות באינטרנט. אופי הפעילות מציב את לינקדאין בתחרות בעיקר מול אתרי דרושים וחברות השמה.

בסוף החודש הראשון לפעילות האתר, שהושק במאי 2003, עמד מספר החברים בלינקדאין על 4,500. בסוף מרס השנה היו ברשת 102 מיליון חברים. שוויין של מניות החברה גבוה פי 17.5 מהיקף המכירות של החברה ב-2010. זאת, בהשוואה לפי שישה אצל גוגל (Google).

רייד הופמן, לשעבר מנהל בכיר בפיי-פאל (PayPal), הקים את לינקדאין מסלון ביתו. השבוע הוא מכר פחות מ-1% מהמניות שבבעלותו וגרף סכום של כ-5.2 מיליון דולרים. ג'ף וויינר, המנכ"ל, מכר כ-5% מהמניות שבבעלותו וגרף סכום זהה. לפי השער הנוכחי עומד שווי יתרת המניות שבידי הופמן על 853 מיליון דולרים.