דו"ח ה-MoneyTree: השקעות ההון סיכון בישראל צנחו ב-29% ב-2012 והסתכמו ב-867 מיליון דולרים בלבד

חברות היי-טק המגובות הון סיכון גייסו 867 מיליון דולרים בישראל במהלך 2012, לעומת היקף גיוס של 1.2 מיליארד דולרים ב-2011 – נתון המגלם ירידה של כ-29%, כך עולה מדו"ח ה-MoneyTree של PwC Israel לרבעון הרביעי של 2012, שמתייחס לחברות בהן אחד המשקיעים בסבב ההשקעה הוא קרן הון סיכון ישראלית, או קרן בעלת נציגות ישראלית. מדובר בירידה גם בהשוואה לרבעון המקביל ב-2010, אז גויסו 884 מיליון דולרים.

ברבעון הרביעי של 2012 גייסו בישראל 277 מיליון דולרים, גידול של 62% לעומת הרבעון הקודם, בו גויסו 171 מיליון דולרים. ואולם בהשוואה לרבעון המקביל ב-2011, במהלכו גויסו 324 מיליון דולרים, מדובר בקיטון של 14%. הנתונים מצביעים גם על ירידה בממוצע ההשקעה לחברה בשנת 2012, שעמד על 4.1 מיליון דולרים – נתון המגלם ירידה של כ-12% לעומת 4.7 מיליון דולרים בשנת 2011. ב-2010 הממוצע עמד על 3.3 מיליון דולרים.

עוד עולה מן הנתונים, כי 52 חברות היי-טק ישראליות גייסו הון ברבעון הרביעי של שנת 2012 – מספר זהה לכמות החברות שגייסו הון ברבעון הקודם לו – אולם חלה ירידה לעומת הרבעון המקביל ב-2011, אז גייסו 58 חברות. ממוצע ההשקעה בחברה עמד על 5.3 מיליון דולרים ברבעון האחרון לשנה החולפת, לעומת 3.3 מיליון דולרים ברבעון הקודם לו ו-5.6 מיליון דולרים ברבעון המקביל ב-2011. מעניין לראות כי ממוצע ההשקעה ברבעון האחרון היה השני בגודלו מזה כעשור, שכאמור רק הרבעון הרביעי בשנת 2011 רשם ממוצע גבוהה יותר.

מחלוקה לפי מגזרים עולה, כי ב-2012, עמד מספר החברות בהן הושקעו כספים מצד קרנות הון במגזר התקשורת והרשתות על 45 – נתון הנמוך ביותר מזה 4 שנים, כאשר ההיקף הכולל נאמד ב-272 מיליוני דולרים. מתוכם, אגב, הושקעו 123 מיליון דולרים ברבעון הרביעי בלבד.

מגזר האינטרנט מעלה תמונה מעניינת: מספר החברות בהן הושקעו כספים נותר זהה לעומת 2011, 48 חברות, אולם היקף ההשקעה הכספית ירד ב-100 מיליון דולרים – מ-279 ל-179 מיליון בלבד.

במגזר התוכנה, לעומת זאת, ניתן להצביע על מגמת שיפור עדינה. כך, היקף ההשקעות ב-2012 גדל ב-3 מיליון דולרים – 153 מיליון דולרים לעומת 150 בשנה הקודמת לה – וגם מספר החברות גדל במעט, עם 49 חברות בהן הושקעו כספים ב-2012 לעומת 45 ב-2011.

מגזר המוליכים למחצה חווה שנה קשה בהיקף הגיוסים. במהלך 2012 הושקעו ב-12 חברות בלבד, זאת בהשוואה לשנה הקודמת לה, אז השקיעו ב-20 חברות. סך ההשקעה הכספית ירד גם הוא באופן משמעותי – 80 מיליון דולרים ב-2012 לעומת 149 מיליון ב-2011, ירידה של כמעט 50%. סך ההשקעה ברבעון הרביעי של 2012 במגזר זה עמד על 14 מיליון דולרים – נתון המגלם ירידה של 66% לעומת הרבעון המקביל לו ב-2011, אז גויסו 42 מיליון דולרים.

רובי סולימן, שותף וראש מגזר משותף היי-טק ב-PwC ישראל: "קרנות הון הסיכון הישראליות, שהיו מקור המימון המרכזי והשתתפו במימון במרביתן המכרעת של העסקאות המהותיות בישראל, מפנות מקום לגופי השקעה אלטרנטיביים דוגמת גופי השקעה פרטיים, בעיקר זרים, קרנות הון סיכון זרות (ללא נציגות בישראל), אנג'לים, מיקרו קרנות וכן הלאה". עם זאת, הוא אומר, "הקרנות הישראליות נותרו בעלות חשיבות מרכזית בהיי-טק הישראלי והקשר בינן ובין גופי השקעה זרים משרה ביטחון למשקיע הזר".

"השינוי המרכזי שאנו חווים", הוא מוסיף, "נובע מעצמאות רבה יותר של אותם גופי השקעה זרים בשוק הישראלי, המבצעים יותר השקעות בהיי-טק הישראלי ללא שותפות עם קרן ישראלית, שאינן נכללות בדו"ח. לאור התעצמות מגמה זו, בחיבור עם ירידת כמות הכסף בקרנות, אין הפתעה בירידה בנתוני ההשקעה בחברות מגובות הון סיכון".