דו"ח ה-MoneyTree: ב-2009 גייסו חברות היי-טק בישראל 735 מיליון ד' – ירידה של 47% לעומת 2008

חברות היי-טק המגובות הון סיכון (חברות בהן אחד המשקיעים בסבב ההשקעה הוא קרן הון סיכון) גייסו בישראל במהלך שנת 2009 כ-735 מיליון דולרים, ירידה של כ-47% מהסכום שגויס בשנת 2008 שעמד על כ-1.4 מיליארד דולרים וירידה של כ-39% מהסכום שגויס בשנת 2007, שעמד על כ-1.2 מיליארד דולרים – כך עולה מדו"ח ה-Money Tree שפרסמה פירמת רואי החשבון, המס והייעוץ, קסלמן וקסלמן PwC ישראל. מהדו"ח עולה, כי ממוצע ההשקעה לחברה ב-2009 עמד על 3 מיליון  דולרים, לעומת 4.4 מיליון דולרים בשנת 2008 ו-3.9 מיליון דולרים בשנת 2007.

ברבעון הרביעי של 2009 גייסו 77 חברות כ-201 מיליון דולרים, הסכום הגבוה ביותר שגויס ברבעון בודד בשנת 2009. מדובר בעלייה של כ-13% (במונחים כספיים) לעומת הרבעון הקודם, בו 55 חברות גייסו כ-178 מיליון דולרים, וירידה של כ-30% לעומת הרבעון המקביל אשתקד בו 81 חברות גייסו כ-287 מיליון דולרים. ממוצע ההשקעה בחברה ברבעון האחרון עמד על 2.6 מיליון דולרים, לעומת 3.2 מיליון דולרים ברבעון הקודם ו-3.5 מיליון דולרים ברבעון המקביל אשתקד.

רובי סולימן, שותף בתחום ההיי-טק בקסלמן וקסלמן PwC ישראל, אמר, כי "את שנת 2009 בכל הנוגע להשקעות הון סיכון נרצה במהרה לשכוח. בשנה זו נקבעה נקודת שפל בהשקעות הון סיכון, אשר ירדה מתחת לשפל שנרשם בשנת 2003 בעקבות התפוצצות בועת ההיי-טק. בשנה זו ניכר היה כי כללי המשחק השתנו, הקרנות השקיעו פחות ב'חלומות' ויותר במוצרים ברורים, בוגרים יותר, עם תוכנית עסקית ריאלית. הקרנות הגבירו את התמקדותן בפורטפוליו הקיים ובברירה הטבעית חברות רבות נסגרו".

לדברי סולימן, "עם הפנים ל-2010, ערפל המשבר הפיננסי מתבהר, חברות רבות התבגרו והבשילו, קטר ההיי-טק הישראלי לא עצר – אם כי ודאי האט מחוסר נזילות – וקיבל עליו את כללי המשחק החדשים. ההיי-טק הישראלי התחשל, חברות רבות פעלו במתכונת Bootstrap (מימון עצמי) או מימון נמוך של אנג'לים, בהתמקדות על הגעה מהירה להכנסות. כך, בשנת 2010 היצע החברות הבשלות הפונות להון סיכון הוא רב ולמרות שניכר, כי מספר הקרנות הישראליות הפעילות ירד, הרי שקרנות זרות מגבירות את פעילותן ומעורבותן בשוק הישראלי ובסך הכל הצפי הוא ל-2010 טובה יותר".

על פי הדו"ח, קרנות ההון סיכון בעלות נציגות בישראל השקיעו כ-92 מיליון דולרים, המהווים כ-46% מסך ההשקעות ברבעון האחרון של שנת 2009. זאת, לעומת כ-70 מיליון דולרים, שהיוו כ-39% מסך ההשקעות ברבעון הקודם ו-142 מיליון דולרים שהיוו כ-49% מסך ההשקעות ברבעון המקביל ב-2008.

בשנת 2009 כולה, קרנות הון הסיכון בעלות נציגות בישראל השקיעו כ-333 מיליון דולרים, המהווים כ-45% מסך ההשקעות השנה. זאת, לעומת כ-675 מיליון דולרים, המהווים כ-48%, שהושקעו על ידי קרנות הון סיכון בעלות נציגות בישראל ב 2008.

בנוסף להשקעה בחברות היי-טק המקיימות פעילות בארץ, במהלך הרבעון השקיעו קרנות ההון סיכון המקומיות כ-7 מיליון דולרים ב-11 חברות היי-טק זרות להן אין פעילות בארץ, לעומת כ-2 מיליון דולרים שהושקעו ב-5 חברות זרות ברבעון הקודם ו-32 מיליון דולרים שהושקעו ב-9 חברות זרות ברבעון המקביל אשתקד.

במהלך כל 2009 הושקעו ב-32 חברות היי-טק זרות להן אין פעילות בארץ כ-32 מיליון דולרים, לעומת 95 מיליון דולרים שהושקעו ב-48 חברות בשנת 2008.

54 חברות, המהוות 70% מסך החברות אשר גייסו הון ברבעון האחרון של 2009, רשומות כישראליות. חברות אלה גייסו כ-151 מיליון דולרים, המהווים כ-75% מסך כל ההשקעות. שאר החברות רשומות כזרות, רובן המכריע בארה"ב.

26 חברות, המהוות 34% מכלל החברות אשר גייסו הון ברבעון האחרון של 2009, נהנות מסיוע של המדען הראשי. כ-49 מיליון דולרים מסך כל ההשקעות הוזרמו לחברות אלו. מנתוני שנת 2009 עולה, כי 75 חברות שגייסו הון בשנה זו נהנות מסיוע של המדען הראשי, אליהן הוזרמו כ-186 מיליון דולרים מסך כל ההשקעות.

המגזרים הטכנולוגיים המובילים

מגזר התוכנה מוביל ברבעון הרביעי בהיקף הגיוסים. 21 חברות ממגזר זה גייסו סך של כ-72 מיליון דולרים, המהווים 36% מסך ההשקעות ברבעון הנוכחי, לעומת 9 חברות בלבד שגייסו כ-5 מיליון דולרים, שהיוו 3% מסך ההשקעות ברבעון הקודם ו-19 חברות שגייסו כ-52 מיליון דולרים, שהיוו 18% מסך ההשקעות ברבעון המקביל אשתקד.

על אף התחזקותו של מגזר זה ביחס לרבעון הקודם והיותו המוביל בהיקף ההשקעות הרבעון, סך ההשקעות ב-2009 במגזר זה הינו הנמוך בעשור האחרון, עם היקף גיוסים בסך 143 מיליון דולרים בלבד, ב-60 חברות, המהווה 20% מההשקעות בשנה זאת. זאת לעומת 89 חברות שגייסו 349 מיליון דולרים בשנת 2008, שהיוו 25% מסך ההשקעות בשנה זו. ההשקעה הממוצעת השנתית במגזר זה עמדה על 2.4 מיליון דולרים ב- 2009, לעומת 3.9 מיליון דולרים אשתקד.

במגזר התקשורת והרשתות 17 חברות גייסו כ-36 מיליון דולרים, המהווים 18% מסך ההשקעות ברבעון. זאת בהשוואה ל-15 חברות שגייסו כ-37 מיליון דולרים, שהיוו 21% מסך ההשקעות ברבעון השלישי של 2009 ו-26 חברות שגייסו כ-93 מיליון, שהיוו 33% מסך ההשקעות ברבעון המקביל אשתקד.

גם מגזר זה רושם בשנת 2009 את היקף הגיוסים הנמוך ביותר למגזר זה בעשור האחרון, עם 204 מיליון דולרים בלבד, שהושקעו ב-63 חברות, המהווים 28% מההשקעות בשנה זו. זאת לעומת 86 חברות בהן הושקעו 437 מיליון דולרים בשנת 2008, שהיוו 31% מסך ההשקעות בשנה זו. ההשקעה הממוצעת השנתית במגזר זה עמדה על 3.2 מיליון דולרים בשנת 2009, לעומת 5.1 מיליון דולרים בשנת 2008.

מגזר מדעי החיים, הכולל את תחומי המכשור הרפואי והביוטכנולוגיה, נחלש משמעותית ברבעון הרביעי, עם השקעות של כ-18 מיליון דולרים שגויסו על ידי 12 חברות, לעומת כ-65 מיליון דולרים שגויסו על ידי 8 חברות ברבעון השלישי של 2009 ו-58 מיליון דולרים שגויסו על ידי 13 חברות ברבעון המקביל אשתקד.

בשנת 2009, הושקעו סך של 126 מיליון דולרים ב-38 חברות, המהווים 17% מההשקעות בשנה זו. זאת לעומת 45 חברות בהן הושקעו 152 מיליון דולרים בשנת 2008, שהיוו 11% מסך ההשקעות בשנה זו. ההשקעה הממוצעת השנתית במגזר זה עמדה על 3.3 מיליון דולרים בשנת 2009, לעומת 3.4 מיליון דולרים בשנת 2008.

במגזר המוליכים למחצה, 6 חברות גייסו כ-14 מיליון דולרים, המהווים 7% מסך ההשקעות ברבעון הרביעי, לעומת 4 חברות שגייסו כ-4 מיליון דולרים, שהיוו 2% מסך ההשקעות ברבעון הקודם ו-5 חברות שגייסו כ-39 מיליון דולרים, אשר היוו 14% מסך ההשקעות ברבעון המקביל אשתקד.

בשנת 2009, 14 חברות במגזר זה גייסו כ-31 מיליון דולרים, המהווים 4% מסך ההשקעות בשנת 2009, לעומת 27 חברות שגייסו כ-194 מיליון דולרים שהיוו 27% מסך ההשקעות בשנת 2008. ההשקעה השנתית הממוצעת במגזר זה עמדה על 2.2 מיליון דולרים בשנת 2009, לעומת 7.2 מיליון  דולרים בשנת 2008.

מגזר האינטרנט מציג עלייה לעומת הרבעון הקודם. ברבעון הנוכחי גייסו 11 חברות כ-35 מיליון  דולרים, לעומת 4 חברות שגייסו כ-24 מיליון דולרים ברבעון הקודם, ו-8 חברות שגייסו כ-17 מיליון  דולרים ברבעון המקביל אשתקד. ממוצע ההשקעה בחברה עמד על 3.2 מיליון דולרים ברבעון הנוכחי, לעומת 6.1 מיליון דולרים ברבעון הקודם, ו-2.2 מיליון דולרים ברבעון המקביל אשתקד.

בקטגוריה של מגזרים אחרים נכללות חברות מתחום הקלינטק, המדיה ועוד. 10 חברות מקטגוריה זו גייסו כ-26 מיליון דולרים ברבעון הנוכחי, סכום המהווה כ-13% מסך ההשקעות ברבעון זה. זאת, לעומת 16 חברות שגייסו כ-43 מיליון דולרים ברבעון הקודם ו-10 חברות שגייסו כ-27 מיליון דולרים ברבעון המקביל אשתקד.

במסגרת המגזרים האחרים ומגזר האינטרנט בשנת 2009 גייסו 64 חברות 227 מיליון דולרים, זאת לעומת 2008 בה 71 חברות גייסו 259 מיליון דולרים במגזרים אלו.