גיוסי שיא לחברות היי-טק ישראליות בשנת 2021

ב-2021 נרשם שיא שנתי בגיוסים של חברות היי-טק מקומיות – 773 עסקאות, שמהוות גידול של 28% לעומת שנת 2020, הסתכמו ב-25.6 מיליארד דולר – גידול שנתי של 146%. את הנתונים הללו מספק דו"ח ההיי-טק של IVC ומשרד עורכי הדין מיתר שהתפרסם לאחרונה.

לצד גיוסי השיא, שנת 2021 גם הצטיינה בכך שנרשם בה גידול חד בגיוסים של חברות בשלבים מוקדמים, סיד ופרה-סיד. הגיוסים לחברות אלו גדלו ב-97% יחסי לשנת 2020, והסתכמו ב-3.7 מיליארד דולר, אם כי הם מהווה רק 16% מסך הגיוסים השנתי.

שנת הקורונה עשתה לו טוב. ההיי-טק הישראלי. אילוסטרציה. צילום: BigStock

77 מגה עסקאות של מעל 100 מיליון דולר כל אחת

דו"ח IVC-מיתר עורכי דין מציין גם כי בשנת 2021 מגה עסקאות הובילו את גיוסי ההון למספרי שיא, עם 155 עסקאות של מעל 50 מיליון דולר כל אחת, שהסתכמו בסך של 18.93 מיליארד דולר, המהווים 74% מסך ההון שגויסו השנה. זוהי עלייה חדה לעומת 2020-2019, עם 39 ו-47 עסקאות שכאלה, בהתאמה.

כמו כן, השנה נרשמו 77 מגה עסקאות של מעל 100 מיליון דולר כל אחת, לעומת 18 ו-20 עסקאות כאלה בשנים 2019 ו-2020, בהתאמה. עסקאות ענק אלו הסתכמו ב-14 מיליארד דולר – 55% מסך ההון שגויס ב-2021. הרבעון הרביעי היה עשיר במיוחד במגה סבבים, כאשר 26 עסקאות מובילות גייסו 37% מכלל ההון שגויס השנה בעסקאות אלה.

על פי הדו"ח, החברות שנהנו ביותר מהשקעות ההון בשנה החולפת פעלו בתחומי הסייבר והפינטק, עם 23 ו-21 עסקאות שמשכו סכומי שיא של יותר מ-100 מיליון דולר פר סבב, בהתאמה. זה לעומת 8 ו-5 עסקאות בסדרי גודל דומה במהלך שנת 2020.

העסקאות המובילות בתחום אבטחת הסייבר היו של קלארוטי (400 מיליון דולר) ו-פיירבלוקס (310 מיליון דולר). דיל (425 מיליון דולר) ו-צלזיוס נטוורק (400 מיליון דולר) עקפו גיוסי הון בפינטק. עסקת ענק מובילה בתחום הפודטק הייתה ב-פיוצ'ר מיט (320 מיליון דולר).

מריאנה שפירא, אנליסטית בכירה ב-IVC, מפרטת: "בשנת 2021 התגלה מספר שיא של חברות היי-טק ישראליות שהצליחו לגייס הון ביותר מסבב אחד במהלך שנה: 65 חברות היי-טק בהשוואה ל-40 חברות ול- 25 חברות בשנים 2020 ו-2019, בהתאמה. חברות אלה משכו סכומי הון מכובדים ביותר השנה; 10 חברות בולטות גייסו סך של 4.5 מיליארד דולר במצטבר ביותר מסבב אחד כל אחת (כל סבב מעל 120 מיליון דולר). נראה שהתופעה הזאת הופכת למגמה מתרחבת בקרב חברות ההיי-טק הישראליות, וגורמת לשקול את השפעת ההעדפה של המשקיעים של חברות יציבות, מתרחבות ומוכרות על פני האחרות בשוק ההיי-טק הישראלי".

שנת 2021 – שנת הספאק

הדו"ח קובע עוד כי בשנת 2021 ההשקעות הזרות זינקו עם שיא של 18.64 מיליארד דולר, שתפסו שיעור של 73% מסך ההון שגויס. מספר ההשקעות של משקיעים זרים וישראלים המשיך לעלות בשנת 2021, וגם הפער במספר ההשקעות והסכומים בין שתי הקבוצות – משקיעים ישראלים וזרים – המשיך לגדול. עוד נתון מעניין מתייחס לחברות ספאק (SPAC), נתון שבמידה רבה הפך את שנת 2021 לשנת הספאק לגבי חברות ישראליות. 13 חברות היי-טק ישראליות העדיפו לבחור בהנפקות ספאק בשנת 2021 וגייסו 2.3 מיליארד דולר, אם כי רוב חברות אלו ראו התכווצות משמעותית בהערכות השווי בהמשך.

עו"ד מייק רימון, שותף במשרד עורכי הדין מיתר, ציין כי "שנת 2021 היתה שנת המפץ הגדול בהנפקות של חברות ישראליות בארה"ב. לאחר שנים בהן מעט מאוד חברות ישראליות הונפקו בארה"ב, השנה הונפקו בארה"ב חברות ישראליות, רובן בשוויים מאוד גבוהים. הדבר הזה התאפשר לאור גאות בלתי רגילה בשוקי ההון בעולם (שנבעה בין היתר מתוכניות העידוד הכספיות של הממשל האמריקני, שגרמו לעודפי מזומנים ש"חיפשו" אפיק השקעה, ומשיעורי ריבית מאוד נמוכים); בשלות של חברות ישראליות מעולות שצמחו כאן בשנים האחרונות; מעורבות ארוכת שנים וגדלה והולכת של משקיעים אמריקנים בחברות ישראליות (המעודדים הנפקות בארה"ב); וצמיחה חסרת תקדים של ענף הטכנולוגיה בעולם כולו (בדגש על תקופת הקורונה). אנחנו מניחים שמספר החברות הישראליות שינפיקו בארה"ב ב-2022 יהיה קטן מהמספר ב-2021, אבל אין ספק שבניגוד לעבר, הנפקה כאופציית אקזיט הפכה למאוד רלוונטית להרבה חברות ישראליות. 

במקביל, אנו צופים המשך פעילות משמעותית בגיוסי הון פרטיים, כמו גם עלייה במספר המיזוגים והרכישות, לאור המספר הגדול של חברות שגייסו סכומים משמעותיים בהנפקות ציבוריות או בגיוסים פרטיים. חברות ישראליות שגייסו סכומים משמעותיים מתעניינות ברכישות של חברות ישראליות וזרות, תופעה חדשה יחסית שמעידה על התבגרות של האקוסיסטם של חברות הטכנולוגיה הישראליות".

ההכנסות מעסקאות מיזוגים, בטווח של 100 מיליון דולר עד 500 מיליון דולר, הגיעו ל-54% ב-2021. השינוי הגדול בפעילות ה-M&A היה בעסקאות קטנות יחסית – טווח של 20-100 מיליון דולר – עם 44 עסקאות במהלך 2021, לעומת מספר עסקאות נמוך משמעותית בטווח שווי זה, בין 2015 ל-2020.

הבורסה הישראלית התעוררה ב-2021

גם הבורסה הישראלית התעוררה ב-2021, כאשר 48 חברות היי-טק ישראליות בחרו לבצע אקזיטים של הנפקה בבורסת תל-אביב, זאת נוסף ל-23 הנפקות בוול-סטריט ובבורסות זרות נוספות, מה שמביא את הסכומים הנכנסים הכוללים מהנפקות ראשוניות לציבור ליותר מ-10 מיליארד דולר בשנת 2021.

בנוסף, למרות שחברות הטכנולוגיה רשמו תיקון משמעותי לשווי מאז מרץ 2021, הערכת השווי הכוללת של החברות שבוחרות לצאת להנפקה הייתה מרשימה. שלוש חברות בולטות שיש לציין השנה היו פלייטיקה, המוערכת ב-13 מיליארד דולר, איירון סורס – המוערכת ב-11 מיליארד דולר – ו-סנטינל וואן, המוערכת ב-9 מיליארד דולר.

"נראה ששוק ההיי-טק הישראלי הגיע לתקרת זכוכית" 

גיא הולצמן, המנכ"ל של IVC, ציין כי "ללא ספק, שנת 2021 רשמה שיאים בהיקפי ההון שנכנסו לשוק היי-טק הישראלי. אמנם יש היבטים שצריך לשקול בנוגע לחברות ההיי-טק הישראליות – הן יצטרכו להוכיח את הערך שלהן ולהגדיל את היקפי הרווח בשנה הבאה. יתרה מכך, נראה ששוק ההיי-טק הישראלי הגיע לתקרת זכוכית, עם כ-9,500 חברות פעילות בשטח, כאשר מרכזי מו"פ רב-לאומיים וחברות היי-טק ישראליות בעלות משאבים ממשיכים למשוך יותר ויותר כוח אדם מקומי".

שירה עזרן, שותפה במשרד עורכי הדין מיתר, הוסיפה כי "בנתונים אלו אנו ממשיכים לראות את השפעת הקורונה על חיינו. ההיי-טק צבר תאוצה בעקבות המעבר לדיגיטציה ושירותי ענן בכל התחומים, ויחד איתם הסייבר. הון ממשיך לזרום לחברות היי-טק, כאשר לצד המשך הגדילה של החברות הבוגרות, אנחנו רואים שתי תופעות משמעותיות – עלייה בכמות סיבובי הסיד ובהון המושקע בסיבובים אלו, ונוכחות של קרנות אמריקניות מכל השלבים בישראל. אנו צופים כי מגמה זו תמשיך עד סוף השנה וגם בשנה הבאה".