שנת ההיי-טק: עליות בוול-סטריט, ירידות בהונג קונג

ההיי-טק הישראלי חווה ב-2021 שנה לא פחות ממדהימה, עם 55 יוניקורנים חדשים, לא מעט הנפקות והשקעות לרוב. סכומי הכסף שהענף גלגל בשנה שחלפה היו אסטרונומיים. האם ענף ההיי-טק רשם פריחה גם במקומות אחרים בעולם? תלוי היכן, לפחות לפי המדדים הטכנולוגיים בבורסות העיקריות.

אם נתחיל מהחדשות הרעות, בעלי המניות של החברות הטכנולוגיות שנסחרות בבורסת הונג קונג חוו שנה שחורה, שכן מדד ההיי-טק של הבורסה האסייאתית, ההנג סנג טק, רשם צניחה של 31%. גם המדד המוביל של הבורסה המקומית, ההנג סנג, ירד, אך בשיעור נמוך בחצי – ב-14%.

בלונדון, מדד ה-FTAIM 50 נשאר פחות או יותר כפי שהיה בתחילת השנה, עם עלייה קטנה של 2.1%. לעומתו, מדד הפוטסי 100, המדד המוביל של הבורסה בבירה הבריטית, זינק באותו פרק זמן ב-14.3%.

לעומת זאת, המשקיעים בחברות הטכנולוגיה בבורסות תל אביב ו-וול-סטריט מסכמים שנה חיובית. כך, בבורסה הישראלית, מדד התל טק רשם עלייה של 8.5%, אם כי המדד המוביל, ת"א 35, זינק ב-31.95%. בניו-יורק היה פער קטן יותר בין העליות במדדים: המדד הטכנולוגי, הנסדא"ק קומפוסיט, רשם עלייה שנתית של 21.39%, וזה הכללי, ה-S&P 500, צמח ב-26.9%.

לצורך הסקירה, לקחנו כמה חברות היי-טק ו-IT בולטות שנסחרות בכל אחת מהבורסות – נסדא"ק ותל אביב. בניו-יורק, מניית אפל זינקה ב-37.22%, זו של מיקרוסופט האמירה ב-54.49%, אמזון גדלה ב-4.64%, פייסבוק צמחה ב-25.07%, למרות מסמכי האוגן והביקורות הרבות שהוטחו בה השנה, והחברה שרשמה את העלייה הגדולה ביותר היא אלפבית, החברה האם של גוגל, שזינקה ב-67.83%. מה עם אחת החברות המדוברות של השנה – טסלה? ובכן, החברה של אילון מאסק רשמה השנה זינוק של 44.81%. בתל אביב, מניית מטריקס זינקה ב-27.98%, זו של נייס רשמה עלייה של 4.02%, מלם תים צמחה ב-25.11%, חילן – ב-35.26%, והחברה שרשמה את העלייה הגבוהה ביותר מבין אלה שנכללו ברשימה הייתה בזק, שהמנייה שלה נסקה ב-68.57%. בתחום הסייבר, צ'ק פוינט הדואלית רשמה ירידה של 10.26%, למרות הזינוק במתקפות הסייבר, בעוד שהיריבה המושבעת שלה, פאלו אלטו, צמחה ב-58.32%.

שנה של שיאים בגיוסים

חברות ההיי-טק הישראליות רשמו השנה שיאי גיוסים: דו"ח שפרסמה היום (ב') IVC מיתר מראה שהן גייסו ב-2021 סכום כולל של 25.66 מיליארד דולר – זינוק של כ-150% לעומת 10.4 מיליארד ב-2020. הסכום שימש למימון של 776 חברות, משמע – סבב הגיוס הממוצע עמד על 33 מיליון דולר. זאת, לעומת 604 גיוסים ב-2020, שמשקפים סכום ממוצע של 17.2 מיליון דולר לסבב.

עוד מעלים הנתונים שלמרות הדיבורים על מגמת מעבר להצמחת חברות בישראל, בשנה החולפת היה זינוק של 66.44% במספר האקזיטים – ל-243. גם בסכום הכולל של העסקאות חלה עלייה תלולה – הוא צמח ב-139% ל-23.47 מיליארד דולר.

יותר מ-1,000 קרנות הון-סיכון זרות וכמה עשרות ישראליות השתתפו בגיוסים של חברות ההיי-טק המקומיות. במהלך השנה, כ-55 חברות הצטרפו למועדון היוניקורנים, לאחר ששוויין עלה ליותר ממיליארד דולר.

מעלה, מעלה, מעלה. צילום: BigStock

אלא שלא כל החברות מרוצות: למרות ההשקעות הרבות בהיי-טק הישראלי ב-2021, המשקיעים התמקדו בחברות מבוססות וכמעט שלא שמו כסף בכאלה הנמצאות בשלבים מוקדמים – מה שאילץ אותן, במקרים רבים, לבקש מימון מרשות החדשנות.

גיא הולצמן, מנכ"ל IVC, אמר לאנשים ומחשבים כי "2021 הייתה שנה יפה לחברות ההיי-טק, עם גיוסים גבוהים. אני צופה שהמגמה תימשך גם ב-2022, אך בהיקפים נמוכים מאלה שנרשמו בשנה החולפת".

"2022 תביא שינויים בכל מערך מימון חברות ההיי-טק"

גם הפירמה הפיננסית PwC ישראל פרסמה נתונים מדהימים, שלפיהם סכומי ההנפקות והאקזיטים של חברות ישראליות ב-2021 זינקו ביותר מפי שישה לעומת 2020 ועמדו על 82.4 מיליארד דולר. מספר העסקאות עלה בקרוב לפי שלושה ועמד על 171 לעומת 60 בלבד. אם לוקחים בחשבון גם עסקאות שבוצעו ב-2021 אבל דווחו מוקדם יותר, הסכום מגרד את 100 מיליארד הדולרים ועומד על 99.25 מיליארד.

מתוך אותם 82.4 מיליארד דולר, הסכום שגייסו חברות ההיי-טק הישראליות בהנפקות עומד, לפי PwC, על 71 מיליארד דולר ב-72 הנפקות לעומת 19 הנפקות בסך כולל של 9.3 מיליארד דולר, שנרשמו ב-2020. מדובר בעליות חדות – של 279% במספר ההנפקות ושל 663% (!) בסכום שגויס. עלייה חדה נרשמה גם בסכום העסקה הממוצעת, שגדל ב-101% לכמעט מיליארד דולר – 985 מיליון, ליתר דיוק. ההנפקות בעלות שווי השוק הגבוה ביותר שבוצעו השנה הן של איירון סורס, לפי שווי של 11 מיליארד דולר, סנטינל וואן – תשעה מיליארד, ומאנדיי, ששווי השוק שלה בעת ההנפקה עמד על 6.8 מיליארד.

ירון ויצנבליט, שותף וראש אשכול ההיי-טק ב-PwC ישראל, העריך ש-"2022 תביא שינויים בכל מערך מימון חברות ההיי-טק. יהיו ביקושים, אבל הם יהיו הרבה יותר סלקטיביים. מספר ההנפקות כנראה ירד ונראה ששווי השוק הגבוה של כמה חברות עלול להיתקל בהתנגדות השוק. עם זאת, גם ב-2022 הכסף ימשיך לזרום להיי-טק הישראלי".