חברות היי-טק ישראליות גייסו ברבעון הראשון כ-194 מיליון ד'; הסכום הנמוך ביותר מזה חמש שנים

חברות היי-טק המגובות הון סיכון גייסו בישראל במהלך הרבעון הראשון של 2009 כ-194 מיליון דולרים, ירידה של כ-32% לעומת הרבעון הקודם, בו גויסו כ-287 מיליון דולרים, וירידה של כ-55% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, בו גויסו כ-427 מיליון דולרים – כך עולה מדו"ח ה-Money Tree של פירמת רואי החשבון קסלמן וקסלמן PwC ישראל. מהדו"ח עולה, כי היקף הגיוסים ברבעון זה הינו הנמוך ביותר בחמש השנים האחרונות, מאז הרבעון הרביעי של 2003 בו נרשם גיוס בסך 192 מיליון דולרים.

עוד עולה מן הנתונים, כי רק 49 חברות היי-טק ישראליות גייסו הון ברבעון הראשון של שנת 2009, לעומת 81 חברות שגייסו הון ברבעון הקודם ו-92 חברות שגייסו הון ברבעון המקביל אשתקד. ממוצע ההשקעה בחברה עמד על 4 מיליון דולרים ברבעון הנוכחי, לעומת 3.5 מיליון דולרים ברבעון הקודם ו-4.6 מיליון דולרים ברבעון המקביל אשתקד.

הנתונים עולים בקנה אחד עם המגמה שנרשמה בארה"ב ברבעון הראשון, שכן דו"ח ה-Money Tree שפורסם לאחרונה בארה"ב העיד על ירידה של 47% בהשקעות קרנות ההון סיכון ברבעון הראשון של 2009 לעומת הרבעון הקודם, וכן על ירידה של 37% במספר החברות המגייסות.

נתוני הדוח מצביעים על כך שחל גידול בחלקן של העסקאות הגדולות (השקעה של מעל 10 מיליון דולרים לחברה) שבוצעו ברבעון המדווח מתוך סך ההשקעה שבוצעה. במהלך הרבעון בוצעו 7 עסקאות גדולות בהיקף של כ-106 מיליון דולרים, אשר היוו 55% מסך ההשקעה שבוצעה הרבעון, זאת לעומת 4 עסקאות גדולות בהיקף של כ-56 מיליון דולרים אשר היוו 19% מסך ההשקעה ברבעון הקודם ולעומת 12 עסקאות גדולות בהיקף של כ-170 מיליון דולרים אשר היוו 40% מסך ההשקעה ברבעון המקביל אשתקד.

לדברי יוסי פילוס, שותף ומנהל תחום הייעוץ וההיי-טק בקסלמן וקסלמן PwC ישראל, "הצפי לקיטון בהיקף ההשקעות התממש גם ברבעון זה. הגורמים האובייקטיביים למגמה זו נותרו בעינם ונראה ששינוי במציאות זו אינו צפוי בטווח הקרוב".

רובי סולימן, שותף בתחום ההיי-טק בקסלמן וקסלמן PwC ישראל ציין, כי, "תוצאות רבעון זה יותר מכל מבטאות את חששות הקרנות נוכח המשבר והעובדה כי הן מתכוננות לחורף ארוך. בהעדר שינוי מהותי בכלכלות העולם, רמת ההשקעות במצב אי הוודאות השורר כיום תיוותר נמוכה. מנגד, עם התארכות המשבר והעמקתו, יותר חברות יזדקקו למימון נוסף מהקרנות, דבר שייצור לחץ על הקרנות להגדיל את השקעותיהן, ויחמיר את מאבק ההישרדות של החברות בענף. בנוסף, זה כמה רבעונים שאנו מתריעים על רמת ההשקעות הנמוכה בחברות בשלב ה-Seed. ברבעון זה, 2% בלבד מסך ההשקעה הופנה ל-3 חברות בשלב התפתחות סיד – שפל של כל הזמנים, אשר אם יימשך, ייפגע בעתידו של ההיי-טק הישראלי".

קרנות ההון סיכון המקומיות השקיעו כ-94 מיליון דולרים, המהווים כ-48% מסך ההשקעות ברבעון הראשון של שנת 2009. זאת לעומת כ- 142 מיליון דולרים, שהיוו כ-49% מסך ההשקעות ברבעון הקודם ו-204 מיליון דולרים שהיוו כ-48% מסך ההשקעות ברבעון המקביל אשתקד.

בנוסף להשקעה בחברות היי-טק המקיימות פעילות בארץ, השקיעו קרנות ההון סיכון המקומיות כ-8 מיליון דולרים ב-4 חברות היי-טק זרות, להן אין פעילות בארץ. זאת בהשוואה לכ-32 מיליון דולרים אשר הושקעו ב-9 חברות זרות ברבעון הקודם, ו-21 מיליון דולרים שהושקעו ב- 10 חברות זרות ברבעון המקביל אשתקד.

30 חברות, המהוות 61% מסך החברות אשר גייסו הון ברבעון הראשון של 2009, רשומות כישראליות. חברות אלה גייסו כ-102 מיליון דולרים המהווים כ-53% מסך כל ההשקעות. שאר החברות רשומות כזרות, רובן המכריע בארה"ב.

11 חברות, המהוות 22% מכלל החברות אשר גייסו הון ברבעון הראשון של 2009, נהנות מסיוע של המדען הראשי. כ-33 מיליון דולרים מסך כל ההשקעות הוזרמו לחברות אלו.

במקום הראשון: מגזר התקשורת

מגזר התקשורת והרשתות מוביל את גיוסי הרבעון הראשון של 2009: 17 חברות גייסו כ-101 מיליון דולרים, לעומת 26 חברות שגייסו כ-93 מיליון דולרים ברבעון הקודם ו-22 חברות שגייסו כ-104 מיליון דולרים ברבעון המקביל אשתקד. ההשקעה הממוצעת בחברה במגזר זה עמדה על 6 מיליון דולרים ברבעון הנוכחי, לעומת 3.6 מיליון דולרים ברבעון הקודם ו-4.7 מיליון דולרים ברבעון המקביל אשתקד. ברבעון הנוכחי נצפו במגזר זה חמש עסקאות גדולות, בסכום כולל של כ-71 מיליון דולרים, המהווה 71% מסך ההשקעות במגזר זה.

11 חברות במגזר התוכנה גייסו ברבעון הראשון של 2009 כ-18 מיליון דולרים המהווים 10% מההשקעות שבוצעו הרבעון. זאת, לעומת כ-52 מיליון דולרים שהושקעו ב-19 חברות ברבעון הקודם וכ-114 מיליון דולרים שהושקעו ב-25 חברות ברבעון המקביל אשתקד. במונחים כספיים, מדובר בירידה חדה של כ-65% לעומת הרבעון הקודם ושל כ-84% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. ההשקעה הממוצעת בחברה עמדה על 1.7 מיליון דולרים ברבעון הנוכחי, לעומת 2.8 מיליון דולרים ברבעון הקודם ו-4.6 מיליון דולרים ברבעון המקביל אשתקד.

שלוש חברות ממגזר המוליכים למחצה גייסו כ-12 מיליון דולרים ברבעון הנוכחי, לעומת 5 חברות שגייסו כ-39 מיליון דולרים ברבעון הקודם ו-10 חברות שגייסו כ-63 מיליון דולרים ברבעון המקביל אשתקד. ממוצע ההשקעה בחברה במגזר זה עמד על 4 מיליון דולרים ברבעון הנוכחי, לעומת 7.8 מיליון דולרים ברבעון הקודם ו-6.3 מיליון דולרים ברבעון המקביל אשתקד. במונחים כספיים, מדובר בירידה חדה של כ-69% לעומת הרבעון הקודם ושל כ-81% לעומת הרבעון המקביל אשתקד.

מגזר מדעי החיים, הכולל את תחום המכשור הרפואי והביוטכנולוגיה, מציג גם הוא ירידה לעומת הרבעון הקודם. ברבעון הנוכחי גייסו 5 חברות כ-11 מיליון דולרים, לעומת 13 חברות שגייסו כ-58 מיליון דולרים ברבעון הקודם, ו-12 חברות שגייסו כ-50 מיליון דולרים ברבעון המקביל אשתקד. ממוצע ההשקעה בחברה עמד על 2.3 מיליון דולרים ברבעון הנוכחי, לעומת 4.5 מיליון דולרים ברבעון הקודם, ו-4.1 מיליון דולרים ברבעון המקביל אשתקד.

בקטגוריה של מגזרים אחרים נכללות חברות מתחום האינטרנט, הקלינטק, המדיה ועוד. 13 חברות מקטגוריה זו גייסו כ-51 מיליון דולרים ברבעון הנוכחי, סכום המהווה כ-26% מסך ההשקעות ברבעון זה. זאת, לעומת 18 חברות שגייסו כ-44 מיליון דולרים ברבעון הקודם ו-23 חברות שגייסו כ-95 מיליון דולרים ברבעון המקביל אשתקד.

מגזר האינטרנט תופס נתח של כ-30% מסך ההשקעות בקטגוריה זו ונתח של כ-8% מסך ההשקעות ברבעון הנוכחי, עם 5 חברות אשר גייסו כ-15 מיליון דולרים.

ברבעון הנוכחי, 15 חברות גייסו ב-Early round, הסבב הראשון והשני יחד, כ-97 מיליון דולרים. זאת, לעומת 25 חברות שגייסו בסבב זה כ-80 מיליון דולרים ברבעון הקודם ו-29 חברות שגייסו כ-151 מיליון דולרים ברבעון המקביל אשתקד. ממוצע ההשקעה לחברה בסבב זה עמד על 6.5 מיליון דולרים ברבעון הנוכחי, לעומת 3.2 מיליון דולרים ברבעון הקודם ו-5.2 מיליון דולרים ברבעון המקביל אשתקד.

ברבעון הנוכחי, 5 חברות גייסו בסבב השלישי כ-35 מיליון דולרים. זאת, לעומת 8 חברות שגייסו בסבב זה כ-57 מיליון דולרים ברבעון הקודם ו-8 חברות שגייסו כ-59 מיליון דולרים ברבעון המקביל אשתקד. ההשקעה הממוצעת לחברה בסבב זה עמדה על 7 מיליון דולרים ברבעון הנוכחי, לעומת 7.1 מיליון דולרים ברבעון הקודם ו-7.4 מיליון דולרים ברבעון המקביל אשתקד.

תשע חברות גייסו כ-41 מיליון דולרים ברבעון הנוכחי באמצעות עסקאות שבוצעו בסבבים מאוחרים (החל מהסבב הרביעי). זאת, לעומת 11 חברות שגייסו כ-62 מיליון דולרים ברבעון הקודם ו-23 חברות שגייסו כ-137 מיליון דולרים ברבעון המקביל אשתקד. ממוצע ההשקעה לסבב זה עמד על 4.6 מיליון דולרים ברבעון הנוכחי, לעומת 5.6 מיליון דולרים ברבעון הקודם ו-5.9 מיליון דולרים ברבעון המקביל אשתקד.

18 חברות גייסו באמצעות הלוואות גישור ברבעון הנוכחי כ-15 מיליון דולרים. זאת, לעומת 34 חברות שגייסו כ- 82 מיליון דולרים ברבעון הקודם ו-32 חברות שגייסו כ-79 מיליון דולרים ברבעון המקביל אשתקד. ממוצע ההלוואה לחברה עמד על 0.9 מיליון דולרים ברבעון הנוכחי, לעומת כ-2.4 מיליון דולרים ברבעון הקודם וכ-2.5 מיליון דולרים ברבעון המקביל אשתקד.

שלוש חברות בשלב ה-Seed, גייסו כ-4 מיליון דולרים ברבעון הראשון של 2009, סכום המהווה 2% מסך ההשקעות ברבעון זה. זאת, לעומת 9 חברות שגייסו כ-16 מיליון דולרים ברבעון הקודם ו-18 חברות שגייסו כ-44 מיליון דולרים ברבעון המקביל אשתקד. ממוצע ההשקעה לחברה בשלב זה עמד על 1.3 מיליון דולרים ברבעון הנוכחי, לעומת 1.8 מיליון דולרים ברבעון הקודם ו- 2.5 מיליון דולרים ברבעון המקביל אשתקד.

37 חברות בשלב הביניים גייסו כ-154 מיליון דולרים ברבעון הנוכחי, לעומת 62 חברות שגייסו כ-224 מיליון דולרים ברבעון הקודם ו-57 חברות שגייסו כ-287 מיליון דולרים ברבעון המקביל אשתקד. ברבעון הראשון של 2009 נצפו חמש עסקאות גדולות, בסכום כולל של כ-86 מיליון דולרים, המהווים 56% מסך ההשקעות בחברות בשלב הביניים. ממוצע ההשקעה ברבעון זה עמד על 4.2 מיליון דולרים, לעומת 3.6 מיליון דולרים ברבעון הקודם ו-5 מיליון דולרים ברבעון המקביל אשתקד.

מניתוח פנימי של שלב הביניים עולה, כי 25 חברות שנמצאות בשלב ה- Early Stage גייסו כ-95 מיליון דולרים ברבעון זה, וכי 12 חברות שנמצאות בשלב Expansion Stage גייסו כ-59 מיליון דולרים.

תשע חברות הנמצאות בשלב מתקדם גייסו ברבעון הנוכחי כ-36 מיליון דולרים, לעומת 9 חברות שגייסו כ-46 מיליון דולרים ברבעון הקודם ו-17 חברות שגייסו כ-95 מיליון דולרים ברבעון המקביל אשתקד. ממוצע ההשקעה ברבעון זה עמד על 4 מיליון דולרים, לעומת 5.1 מיליון דולרים ברבעון הקודם ו-5.6 מיליון דולרים ברבעון המקביל אשתקד.