2024 הייתה שנת ה-AI – גם בנאסד"ק

2024 הייתה שנה טובה לשווקי המניות בעולם, וזה כולל גם את המניות הטכנולוגיות. בניו יורק, מדד הנאסד"ק קומפוסיט, שמוטה מניות של חברות טכנולוגיות, צמח במהלך השנה ב-33.5%, כאשר מדד ה-S&P 500 הכללי עלה ב-25%. כלומר, שערי המניות של חברות הטק שנסחרות בנאסד"ק עלו יותר משערי המניות של החברות האחרות.

בישראל, המניות הטכנולוגיות, כפי שהדבר בא לידי ביטוי במדד הת"א טל תק-עילית, עלו בשיעור קטן יותר: המדד הטכנולוגי גדל השנה ב-8.8%, בו בזמן שהמדדים הכלליים המובילים, ת"א 35 ות"א 125, רשמו עליות של 25.5% ו-24.9%, בהתאמה.

בכמה עלו החברות המובילות?

ה-"התפוצצות" של תחום ה-AI, ובפרט ה-GenAI, בשנתיים האחרונות, ובפרט בשנה האחרונה, מטבע הדברים התבטאה גם בשערי המניות של החברות שזיהו את המגמה עוד בראשיתה. כך, למשל, המניה של אנבידיה המשיכה ב-2024 להרקיע שחקים – גם אם מדובר בעלייה פחותה מאשר ב-2023 – וצמחה השנה ב-185%. בנוסף, היא חוותה ברבעון השלישי של השנה כמעט הכפלה של ההכנסות – הן צמחו ב-96% ל-35.1 מיליארד דולר – וזינוק של 109% ברווח הנקי ל-19.3 מיליארד. גם המניות של דל, שמנהליה שמו השנה דגש על קידום הבינה המלאכותית, הציגה השנה עלייה מרשימה – של 54%.

עוד חברה שזיהתה בזמן שהבינה המלאכותית הולכת להיות הדבר הבא היא מיקרוסופט, שמרבה להטמיע AI במוצרים שלה, ושהשקיעה מיליארדי דולרים ב-OpenAI, המפתחת של ה-GPT ושל ה-ChatGPT. שער המניה שלה גדל מתחילת השנה ב-16%. חברה נוספת שבולטת בתחום היא גוגל, עם ה-Gemini שלה (וכאב הראש שנראה שצפוי לה בתחרות מול ה-SearchGPT החדש של OpenAI). שער המניה של אלפבית, החברה האם שלה, צמח השנה בנאסד"ק ב-39%.

חברות נוספות שרשמו השנה עליות חזקות בשערי המניות שלהן, בין היתר בגלל השקעותיהן בבינה מלאכותית, היו אמזון, ששער מנייתה צמח ב-50%, ומטא, החברה האם של פייסבוק, אינסטגרם ו-ווטסאפ, שהציגה גידול של 73%.

שנה טובה למניות החברות הטכנולוגיות בנאסד"ק. צילום: ShutterStock

מה עם החברות הגדולות הנוספות? שער המניה של אינטל, שאיחרה לזהות את ה-"התפוצצות" של הבינה המלאכותית, צנח השנה בכמעט 60% – ב-57.5%, ליתר דיוק. ככלל, אינטל עוברת בזמן האחרון משבר, שבא לידי ביטוי בניסיון לצמצם הוצאות ובפיטורים של אלפי עובדים, כולל בישראל. עוד חברת שבבים שלא שבעה השנה נחת מהמניה שלה היא AMD, שהציגה ירידה של 10%. לעומת זאת, שער המניה של אפל צמח מתחילת 2024 ב-38%, אף על פי שהיא איחרה להיכנס בתחום הבינה המלאכותית, והשיקה את השירות שלה, Apple Intelligence, רק באוקטובר.

עוד שתי חברות טכנולוגיה שנמצאות בעשירייה הראשונה של המניות בנסדא"ק קומפוסיט הן טסלה של אילון מאסק, שזינקה השנה ב-74%, וברודקום, שצמחה ב-122%.

שערי המניות לא הושפעו השנה רק מהנסיקה של ה-AI, אלא גם מהסביבה הגיאו-פוליטית ומהסביבה הכלכלית, עם ההשתלטות על האינפלציה ושערי הריבית הנמוכים בארצות הברית. גם ניצחונו של דונלד טראמפ בבחירות לנשיאות ארצות הברית עזר לעליות, משום שבענקיות ההיי-טק האמריקניות סבורים שהוא ייטיב אתן כלכלית. לכן מאסק הצטרף למסע הבחירות של טראמפ וישמש כיו"ר משותף של ועדת הרגולציה בממשל שלו, ותאגידי ההיי-טק עומדים בתור כדי לתרום לטקס ההשבעה שלו, שייערך ב-20 בינואר.

אחד הגורמים לעליות. הנשיא הנבחר של ארצות הברית, דונלד טראמפ. צילום: ShutterStock

שתי חברות הצטרפו השנה לרשימת החברות ששווי השוק שלהן עומד על יותר משלושה טריליון דולר: מיקרוסופט במקום השלישי עם שווי של 3.06 טריליון ואנבידיה בשני עם 3.22 טריליון. במקום הראשון נמצאת חברה "ותיקה" ברשימה הזאת – אפל, עם שווי שוק של 3.7 טריליון דולר. שתי חברות אחרות, שהשווי שלהן הוא שניים ומשהו טריליון דולר, הן אלפבית (גוגל) עם 2.26 טריליון דולר ואמזון עם 2.25 טריליון.

מה בישראל?

כאמור, המדד מוטה הטכנולוגיה בבורסה בתל אביב רשם עלייה נמוכה יותר מאשר מקבילו בניו יורק. אחת הסיבות לכך היא שלמרות הקרבה בין תעשיות ההיי-טק של ישראל וארצות הברית, הבינה המלאכותית פחות דומיננטית בענף הטכנולוגיה בארץ ובחברות הטכנולוגיות שנסחרות כאן מאשר בהיי-טק האמריקני ובחברות הטכנולוגיות שנסחרות בוול סטריט.

עם זאת, אין להתעלם מכך שכמה מחברות ה-IT המקומיות רשמו ב-2024 עליות יפות והציגו ביצועים טובים בתשעת החודשים הראשונים של השנה. כך, המניה של מלם תים הציגה מתחילת ינואר האחרון גידול של גידול של 52% בשער המניה, ההכנסות שלה בשלושת הרבעונים הראשונים של השנה צמחו ב-29.33% והרווח הנקי – ב-74.6%. גם וואן טכנולוגיות הציגה תוצאות נאות: המניה שלה צמחה השנה ב-41%, ההכנסות בתשעת החודשים הראשונים גדלו ב-8.4% והרווח הנקי צמח ב-21.6%.

חברות ה-IT הגדולות באחרות שנסחרות בתל אביב רשמו ב-2024 ביצועים פחות טובים, ומניותיהן עלו בשיעורים קטנים יותר. כך, מניית מטריקס הציגה ב-12 החודשים האחרונים גידול של 16% בשער המניה, ותוצאות תשעת החדשים הראשונים היו עלייה של 7.5% בהכנסות וגידול של 15.8% ברווח הנקי. חילן הציגה עלייה שנתית של 7.2% בשער המניה שלה, וגידול של 9.3% בהכנסות לכשני מיליארד שקלים ושל 15% ברווח הנקי ל-166 מיליון בתשעת החודשים הראשונים. המניה של נייס, שהמנכ"ל הוותיק שלה, ברק עילם, יסיים בעוד יומיים את תפקידו, ירדה מתחילת 2024 ב-13.6%.

ברק עילם, המנכ"ל היוצא של נייס. צילום: CRC Media

נייס היא החברה המובילה בשווי השוק שלה מקרב חברות ההיי-טק (אם לא לוקחים בחשבון את אלביט, שהיא אמנם חברה טכנולוגית, אבל יותר ביטחונית). השווי שלה עומד על 40.4 מיליארד שקלים. השווי של מטריקס עומד על 5.36 מיליארד שקלים, זה של חילן על מעט יותר מחמישה מיליארד (5.02 מיליארד) וזה של וואן – על מעט פחות מסכום זה (4.85 מיליארד).

שנה טובה גם למטבעות הדיגיטליים

גם מנהלי חברות הקריפטו והמשקיעים במטבעות הווירטואליים מסכמים את השנה בסיפוק, וגם כאן, אחת הסיבות המרכזיות לעליות היא בחירת טראמפ. בניגוד להתנגדות שלו לתחום בעבר, השנה טראמפ חיבק את תעשיית הקריפטו ואף הקים חברה בתחום, יחד עם בני משפחתו ומשקיעים נוספים. גם כאן, ההערכה היא שהנשיא החדש ייטיב עם הענף.

שנה מצוינת לביטקוין. צילום: BigStock

שווי השוק של כלל מטבעות הקריפטו עומד, נכון לכתיבת שורות אלה, על 3.43 טריליון דולר. שער הביטקוין יותר מהכפיל את עצמו במהלך השנה, וזינק מכ-45 אלף דולר ליחידה בתחילת ינואר לקרוב ל-90 אלף היום (ב'). לפרק זמן קצר הוא אף עבר השנה את השער של 100 אלף דולר ליחידה.

כמו כן, בתחילת השנה נקטה רשות ניירות הערך של ארצות הברית בצעד מהפכני, בכך שאפשרה את הכללת ביטקוין בקרנות הסל. על אף שהרשות לא מתייחסת בחיוב למטבעות הווירטואליים ואף לא ממליצה לקחת אותם כביטחון, בשוק ההון רואים בהחלטתה צעד חיובי, שעשוי להביא לכך שהיא תנקוט בעתיד בצעדים חיוביים נוספים בתחום.